Chaque samedi, un financier différent répond à nos questions. Il donne sa lecture des marchés, offre son point de vue sur la Bourse et lance quelques conseils d'investissement. Cette semaine Alec Young, stratège bousier mondial chez Standard&Poor's à New York.
À votre avis, quel est l'événement le plus significatif des derniers jours à la Bourse?
C'est l'annonce-surprise de la Chine qu'elle laissera sa monnaie, le yuan, s'apprécier graduellement face aux autres devises.
C'est une nouvelle positive pour les Bourses asiatiques, parce qu'elle augmentera le pouvoir d'achat des entreprises et des consommateurs chinois. Aussi, cette décision pour le yuan devrait être favorable aux marchés boursiers des économies productrices de matières premières, comme le Canada et l'Australie. En contrepartie, cette annonce de la Chine est relativement neutre pour les Bourses américaines, à moyen terme. Certes, il y aura un potentiel de profits accrus des entreprises qui exportent vers la Chine, mais les importations de Chine coûteront éventuellement plus cher à l'économie américaine,
Quel indicateur surveillez-vous le plus en ce moment?
La prochaine mesure du marché du travail aux États-Unis, c'est-à-dire l'emploi non agricole (non-farm payroll), qui sera publiée le vendredi 2 juillet prochain.
Il y a beaucoup d'incertitude quant à cet important indicateur économique, après le résultat très décevant du mois précédent. Il y a eu seulement 41 000 emplois créés dans le secteur privé en mai aux États-Unis. Tous souhaitent une nette amélioration en juin. Sans création d'emplois, la reprise économique serait sérieusement compromise.
Que feriez-vous avec 10 000$ à investir?
Par mon travail de stratège boursier chez S&P, je dois m'en tenir à nos recommandations générales d'allocation sectorielle.
En ce sens, pour les portefeuilles de risque modéré, nous recommandons un maximum de 60% en actions. L'autre part de 40% devrait être repartie ainsi: 15% en comptant et 25% en titres à revenu fixe.
Pour la part en actions, nous recommandons une pondération de 45% en actions de sociétés américaines, de 11% dans les autres pays d'économie développée, et de 4% pour les actions d'entreprises liées aux économies émergentes.
Quel placement éviteriez-vous à tout prix?
C'est une question difficile ces temps-ci pour les stratèges boursiers, même si tous les investisseurs voudraient une réponse.
Il y a encore beaucoup d'incertitude dans les marchés quant à la reprise économique. D'ailleurs, regardez la Bourse américaine. Ça fait des jours qu'elle stagne, sans direction claire! Tant que ce contexte économique ne sera pas plus clair, nos recommandations d'investissement demeureront sans grande conviction. Elles sont relativement neutres et partagées entre les secteurs plus cycliques et ceux qui le sont moins. En ce qui concerne la Bourse américaine, nos seules recommandations de sous-pondération de marché sont pour les secteurs des matières premières et des services publics.
Alec Young est stratège boursier international au département de recherche en valeurs mobilières de Standard&Poors, à New York, depuis 2005. Auparavant, il a été pendant 10 ans gestionnaire principal de portefeuilles à Londres chez la firme de gestion de fortunes privées Ascend Capital Management.
Martin Vallières
La Presse
